聯合研究院 報道
近日，我校聯合研究院孫偉增教授與中央財經大學司璐博士、對外經濟貿易大學呂越教授合作的論文《數字經濟發展、資本跨區域非對稱流動與異地分類投資》在《經濟研究》2025年第3期公開發表。
摘要：促進資本自由充分流動和合理配置，是全國統一大市場建設的關鍵環節。毋庸置疑，數字經濟是助推資本自由充分流動的重要動能。本文利用上市公司異地投資數據以及母子公司生產關系信息，從規模、模式和方向三個維度分析了數字經濟發展對資本跨城市非對稱流動的影響。研究表明，數字經濟發展的作用包括：第一，顯著促進本城市企業的對外投資和外地資本的進入，但對資本流出的促進作用相對更大；第二，同時促進市場擴張型、跨行業型以及分工型資本的非對稱流動，對生產型、銷售型和研發型的資本流動存在積極作用，但會限制加工型投資的流入；第三，對資本跨區域流動的影響呈現出明顯的“數字鴻溝”現象——本城市與數字經濟水平更高的城市之間資本互動的增加明顯超過與數字經濟水平較低的城市之間的聯動。進一步的機制分析表明，母子公司所在城市的數字經濟發展對母公司的融資約束和委托代理成本具有非對稱性影響，而兩地之間的數字鴻溝會降低企業的異地投資效率。本文研究對于全面理解數字經濟發展對資本流動的影響、在數字經濟背景下促進全國統一大市場建設、加快發展新質生產力以及構建新發展格局具有重要的理論和政策價值。
關鍵詞：數字經濟 資本流動 企業投資模式 全國統一大市場 投資多元化
作者簡介
孫偉增，南京審計大學聯合研究院教授，博士生導師，中國城市經濟學會房地產專業委員會專家委員，中國房地產中青年學者30人論壇成員，中國國土經濟學會區域戰略青年學者菁英會成員，中國數量經濟學會第十四屆理事會理事。研究領域包括城市經濟學、區域經濟學、房地產經濟學等。在American Economic Journal: Economic Policy、Journal of Urban Economics、《中國社會科學》、《經濟研究》《管理世界》等國內外知名期刊發表論文100余篇。主持國家自然科學基金青年和面上項目、北京社會科學基金重點項目等，獲得第九屆高等學校科學研究優秀成果獎（人文社會科學）（青年成果獎）、第五屆洪銀興經濟學獎、世界華人不動產學會年會最佳論文獎、亞洲房地產學會年會最佳論文獎等學術榮譽和獎勵。
